3月9日，南京埃斯顿自动化股份有限公司正式登陆港交所，成为国内工业机器人领域首家“A+H”上市企业。

埃斯顿港股发行价为15.36港元（约合人民币13.59元），开盘价为15.36港元（约合人民币13.59元），开盘市值为148.65亿港元（约合人民币131.56 亿元）；收盘价为12.90港元（约合人民币11.42元），收盘总市值124.85港元（约合人民币110.50亿元）。

埃斯顿成立于1993年，于2015年3月20日在深交所挂牌上市。2025年6月，埃斯顿首次向港交所递交招股书，启动港股上市计划；2026年1月，埃斯顿重新递交港股招股书，并于2月23日通过港交所上市聆讯。

根据其招股书信息，作为国产工业机器人龙头，埃斯顿此次港股IPO背后，还面临业绩波动剧烈、偿债压力大、客户集中度飙升等挑战：2024年，该公司出现上市以来首次巨亏，净亏损达8.18亿元，2025年前三季度虽扭亏，但净利润为0.30亿元。同时，截至2025年9月末，公司资产负债率高达80.54%，前五大客户收入占比从2022年的16.4%急剧攀升至2025年前三季度的37.2%。

此次港股IPO，埃斯顿计划全球发售9678万股H股，香港发售占比10%，国际发售占比90%，另设15%超额配股权。募资用途明确分为六大方向：扩充全球产能、产业链战略投资与收购、下一代机器人技术研发、全球服务能力提升、部分偿还银行贷款、补充营运资金。

作为国产龙头，埃斯顿凭借全型谱工业机器人产品、完整的自动化核心部件体系，在全球工业机器人解决方案市场已占据一席之地，且行业增长红利为其提供了广阔空间。此次上市搭建了更广阔的融资平台，将助力其缓解偿债压力、加大研发投入、推进全球化布局。

但同时，该公司也面临毛利率走低、客户集中度上升、短期偿债压力较大等挑战。随着全球工业自动化与智能化转型加速，埃斯顿能否发挥技术与产品优势，优化财务结构、平衡客户布局，对其未来发展至关重要。