中国压铸杂志

科技双雄之战:长盈精密vs劲胜精密

作者:admin 来源:原创 发表时间:2014-10-14
文:杨明辉


 


无论是可成、凯胜,还是比亚迪电子,CNC产能饱满,小米4的“一块钢板的艺术之旅”让人们更加坚定结构件金属化趋势,行业大风已至。本文详细梳理了国内智能手机结构件龙头长盈和劲胜经营情况。
精密结构件市场空间广阔,优秀公司辈出
精密结构件指高尺寸精度、高表面质量、高性能要求的起保护和支承作用的塑胶或五金部件,产品种类众多(以手机为例,精密结构件主要包含外观件、中间屏蔽件、连接器等),广泛地应用于各类终端消费产品和工业产品。
精密结构件市场空间广阔。以精密外观件为例,仅考虑智能手机和平板电脑,我们测算2017年该应用领域的外观件市场约为129.5亿美元,其中金属壳市场约105亿美元、塑料机壳市场约24.5亿美元。而在消费电子领域,笔记本(包括超级本)、可穿戴电子设备、移动电源、数码相机、MP3/MP4均需要大量的外观件,其潜在市场空间巨大。
 如此巨大的市场自然会孕育着优秀的公司,典型企业有鸿海、可成、正葳、比亚迪电子等优秀企业。从过去成长业绩看,它们能够保持10年间营收复合增长速度在30-50%之间,收入体量可达8074亿人民币(鸿海)。虽然它们业务不单纯为精密结构件,但是精密结构件都是它们的核心业务。
 智能手机创新由内到外,结构件金属化大势所趋
近年来,芯片、屏幕等关键元器件技术指标的不断提升,使得智能终端内部性能持续提升,智能手机“跑分”步伐有所减弱,2014年和2013年均是以4核机型为主,核数上的提升并不明显。智能手机产品的创新开始由内到外,时尚的外观、超大的尺寸、舒适的触感将更受消费者重视。
毫无疑问,苹果是智能手机的引领者,iPhone的成功很大程度来自优质的工艺设计,其中最为成功的就是金属机壳的设计,金属机壳带来的优良触感与iOS的用户体验完美结合,成就了iPhone产品的传奇。在iPhone的引领下,众多厂商纷纷推出金属机壳,HTC new One、小米M3/M4、华为P6/P7、联想K900均采用金属机壳,据报道,三星自S5受挫后,正加紧推出金属壳手机。金属结构件已经成为中高端智能手机标配。此外,平板电脑、超级本、移动电源产品的金属结构件渗透率均已超过50%。
根据iSuppli 数据,2008 年全球消费电子金属件规模仅30 亿美元,主要由笔记本电脑需求构成。在智能手机和平板电脑的推动下,2013 年全球消费电子金属件规模超过90 亿美元,预计2014-2017 年复合增速近20%,2017年市场规模成长到183 亿美元,其中智能手机、穿戴设备分别占58%/7%。iSuppli测算的数据与上我们到2017年智能手机金属结构件规模为105亿美元相一致。
 全球金属结构件供需状况:CNC产能供给偏紧
需求端:金属结构件加工的重要设备就是CNC(数控机床)设备,一般来讲,一片4.7寸的金属机壳CNC 加工时间需要15-20分钟,以每台CNC 机台工作时间24x300,75%良率来测算,单台CNC机台 每年可以加工3.84 万只手机后盖。此外,手机上的中框和金属结构件对于CNC 的产能需求为机壳产能需求的1/3 左右。由于尺寸的原因,加工一台平板电脑所需的机台是智能手机的3倍,加工一台超级本所需的机台是智能手机的5倍。下面仅测算智能手机、平板电脑、超级本、普通笔记本目前对CNC的需求,我们估算它们对CNC需求量为4.45万台。
 供给端:目前,金属结构件产能主要集中在台厂商上,可成、鸿准、凯胜三个巨头占据了全球一半的产能。目前,可成、鸿准、凯胜大部分CNC产能被苹果包揽,很难给非苹果厂商预留产能。根据公开消息统计全球主要厂商产能状况,目前全球CNC机台数量57600,略高于CNC需求(44543台),由于需求端测算还未考虑数码相机及其他产品对CNC需求,加上金属结构件渗透率假设比较保守,以及工作时间和良率估计比较乐观,实际上全球CNC产能处于供给偏紧的状况。由于CNC机台是工具机,不能标准化大量生产,出厂前需要根据需求进行定制设计,并且需要经过大量测试调整,因此CNC设备产能无法迅速扩大。例如可成,即使在全球CNC如此紧张的情况,也只能扩充2000台产能。我们预计,随着三星金属机壳的推出,全球CNC产能仍将处于供不应求的状态。
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